摘要：冯波丨Dragonfly Capital 联合创始人

不要错过区块链

冯波丨Dragonfly Capital 联合创始人

我挺喜欢新东西的，我们没有什么事业，只不过是选中一个创业者，然后把资本和时间贡给他，希望他能够创造一个伟大的公司，因为他们在成长，我们也从当中得到了激发。

1.从WEB1.0到2.0

1994年，我代表美国罗伯森史蒂文斯初步进入中国市场，无意中成为了中国最早的风险投资者。当时，王志东的四通利方(新浪前身)刚刚成立，还是个资不抵债的企业，从财务上看，根本就不是个公司。

同事们从中关村三小四周的四通利方办公室出来后，纷纷表示不愿意为这样的公司投资。我说，你们都错了。这是一个非常好的Deal(项目)，这公司都已经成这样了，这小子还觉得自己这么好，这一定是个好公司。

我说服当时在艾芬豪风险基金的哥哥冯涛。中国做软件开发最牛的人都在这里了，你投了他们，基本上中国IT的半壁山河就在我们手里了。1997年，艾芬豪与华登给四通利方投资600万美元，1997年，当《福布斯》杂志策划一本新经济特刊，邀请比尔盖茨、安迪格鲁夫和杨致远们撰写自己的工作心得，我是唯一受邀撰文的在华商人。

此后，我又帮助亚信获得了WarburgPincus、Chinavest、Fidelity三家投资公司1800万美元的风险投资，正式投身VC界。并于2005年，在北京秦老胡同35号，创办了策源，开启了自己的早期VC事业。

在Web2.0这一波互联网创业潮中，获得规模优势者并不太多，联创策源至少把握住了迅雷和PPStream这两家；而在移动互联网领域，联创策源几乎投资于移动搜索、移动门户、移动社区、手机安全等各个领域。

2、Web3.0的布局

比特币是互联网发展史上的重大创新。2014年，就凭这一个想法，我们便领投争议不断的比特币交易平台OKCoin。还是那句话，不能有太多的思想，我什么都不懂。

2018年10月中旬于北京举行的 Dragonfly Crypto Summit 上，当时红杉中国创始人沈南鹏提出这样问题：很多年前，当我们开始投资互联网的时候，投资人都是各方面均涵盖（general）的风险投资机构，并没有什么人说自己是“互联网基金”，或者说自己是只关注某一个具体的“专门领域”的风险投资机构。但是为什么今天在区块链和加密货币领域，就不一样了。加密货币市场上活跃的投资机构都只专注于加密货币和区块链领域。这究竟是怎么了？

Paradigm 联合创始人Matt Huang是这样回答的：红杉中国是一个成功的投资机构，这个机构依附于红杉美国，但是又与红杉美国完全不同。当年红杉做了一个极其明智的决定，就是说服沈南鹏创立了一个完全立足于中国的新的投资机构，这样，红杉中国聚焦于中国，更懂中国，才是过去这么多年脱颖而出、取得成功的关键原因。加密货币是个独特的领域，无论从文化还是具体技术演进来看，和其他科技领域都不相同，所以需要真正的“专家”和专业人士。

而Dragonfly Capital 联合创始人Alexander Pack 则回应：加密货币投资领域之所以会这么独特，一方面是因为该领域关系到技术趋势，关系到对早期技术的理解和判断，但是同时，在区块链领域进行投资，不仅仅是在进行高风险的早期的技术项目，更是在投资一种“资产”，必须考虑资产本身所应该注意的要素，比如流动性、波动性、市场走势等等。并且，加密市场从第一天起，就是一个全球化的市场，这对投资人又提出了很高的要求。

其实在全球范围内看，能够在基础设施和底层协议层面带来巨大突破的团队也是寥寥可数的，不仅仅在中国缺少这样的团队，在西方国家，这样的人才也并不多。这样的现状其实蕴含着机会，在区块链领域，不同地域之间的割裂需要填平。

这正是 Dragonfly Capital 从创立之始的投资理念。2017年10月，曾在贝恩资本领导区块链相关投资业务负责人 Alexander Pack 和策源创投联合成立了 Dragonfly Capital 这个全新的区块链风险投资机构，并完成1 亿美元募资，包括比特大陆、OKEx、火币、BitMEX、Ripple、Coinbase 联合创始人、贝恩资本、Founders Fund 等声名显赫的 LP 参与了注资。

这支新基金希望成为联结东、西方加密货币产业的桥梁，可以帮助亚洲的项目和投资人获得西方开发的技术，也可以帮助西方的区块链项目接触到亚洲的加密货币市场。在这个领域取得成功，必须从第一天开始就考虑全球化的发展。

Dragonfly Capital 希望成为传统互联网和古典 VC 进入区块链世界的桥梁，希望能够为真正的区块链技术和加密货币精神布道。基于此，Dragonfly Capital有三个主要的投资方向：

核心区块链技术和底层协议；

连接中心化和去中心化经济体的基础设施；

作为母基金投资新型的加密资产管理基金。

Dragonfly Capital 团队已经宣布了约20项投资，除了 Cosmos、Coda、Celo、Oasis Labs、Spacemesh 这样的公链项目之外，还包括 ErisX、Tagomi、CoinFlex、Anchorage （加密对冲基金投资组合管理平台）等加密资产交易和托管基础设施。

此外，在去中心和金融（DeFi）领域布局也颇为积极，已经投资了 MakerDAO、Compound、dYdX、UMA、Nuo 等项目。该基金还投资了 Amber Group 和赵东创立的人人比特两个中国团队。

3、这是不可阻挡的趋势

在 Dragonfly Crypto Summit 上，我当场即兴地提出了一个问题：“现在假设我们打开宴会厅的大门之后，突然发现我们来到了2049年。世界会有什么变化？”这个房间里的每个人都变得很富有了！有人大声回答到。每个人都笑了。

而沈南鹏抛出了这样的问题：如果把区块链和互联网相比，我们现在到底在那个阶段？究竟是在2001年 .com泡沫破裂的时刻，还是在移动互联网即将腾飞的前夕？

Matt Huang 说，其实大家不妨看看年轻人的想法，事实上，很多文化都是年轻人创造并说了算的。可以和普通的年轻人聊聊，他们大多都了解比特币或者加密货币的概念，他们的观念和老家伙们可是完全不同的。我们花了很多时间和机构投资人讨论区块链，给他们讲加密货币，每次会上，我们都带一个年轻的家伙，一个不满23岁的小伙子，他才能真正说服比他年龄大的多的人。区块链技术的腾飞和普遍应用，以及接受加密货币，只是一个时间的问题。

Matt Huang 这番看法让我不禁想起和一位中资银行背景的区块链投资人之前的一番对话。那是在上海区块链国际周上。没有人会预料到2 个多月之后从天而降的区块链政策红利。在上海 W 酒店里，也是一场盛大的全球区块链社区的聚会，大堂、酒吧、餐厅里挤满了人，每个人都兴高采烈地向别人介绍着自己项目的进展和广阔前景。但在私底下，每个人都不无忧虑地质疑：什么时候会看到真正的大规模用户？

我和这位中资银行背景的区块链投资人也谈到了这个话题。她说，其实不用担心这些，先努力建设。

我在1990年代投资互联网的时候，大家也都在问同样的问题。我告诉他们，不用担心，这是不可阻挡的趋势，亿万的用户会来的。现在也是一样的情况。不用焦虑，区块链的世界迟早会有数以亿计的用户涌入。

在他们涌入之前，我们需要做的是把路修好。我们现在还走在无人的大道上。总有一天，这条路会熙熙攘攘。

本文源自冯波先生的分享，由“启元社”综合整理，文章与图片等资料归版权所有人。

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